Το Slack κάνει το δημόσιο ντεμπούτο του πηγαίνοντας εκτός σεναρίου με απευθείας προσφορά

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Slack, Στιούαρτ Μπάτερφιλντ, μιλά τον περασμένο Απρίλιο σε συνέδριο της εταιρείας στο Σαν Φρανσίσκο. Ο κατασκευαστής του λογισμικού συνεργασίας στο χώρο εργασίας δημοσιεύεται. (Noah Berger/AFP/Getty Images)

είναι ακριβό να είσαι φτωχός
ΜεΤέιλορ Τέλφορντ 20 Ιουνίου 2019 ΜεΤέιλορ Τέλφορντ 20 Ιουνίου 2019

Το Slack εντάχθηκε στις τάξεις των μονόκερων τεχνολογίας που ξεκινούν τη δημόσια ζωή, ξεπερνώντας τις προσδοκίες με το ντεμπούτο του στις συναλλαγές — χωρίς τις παγίδες ή τις φανφάρες μιας παραδοσιακής IPO.

Η πλατφόρμα ανταλλαγής μηνυμάτων στο χώρο εργασίας απέφυγε το roadshow της Wall Street υπέρ μιας άμεσης προσφοράς, η οποία επιτρέπει στους επενδυτές της εταιρείας και σε άλλα ενδιαφερόμενα μέρη να πωλούν απευθείας στην αγορά χωρίς να εκδίδουν νέες μετοχές. Η μετοχή της εταιρείας με έδρα το Σαν Φρανσίσκο άρχισε να διαπραγματεύεται την Πέμπτη ως WORK στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης στα 38,50 $, πολύ πάνω από την τιμή αναφοράς των 26 $. Μέχρι το μεσημέρι, έκλεινε στα .



Το μεγάλο πράγμα για εμάς ήταν στην παραδοσιακή IPO, είναι η εταιρεία που προσφέρει μετοχές, μπορείτε να συγκεντρώσετε, ξέρετε, ένα δισεκατομμύριο δολάρια ή κάτι τέτοιο, δήλωσε την Πέμπτη ο διευθύνων σύμβουλος της Slack, Stewart Butterfield, κατά τη διάρκεια συνέντευξης στο CNBC. Όταν συγκεντρώνετε ένα δισεκατομμύριο δολάρια, μειώνετε τους υπάρχοντες μετόχους, εκδίδοντας νέες μετοχές. Άρα, δεν το κάνουμε αυτό. Απλώς το ανοίγουμε για διαπραγμάτευση.

Η ιστορία της διαφήμισης συνεχίζεται κάτω από τη διαφήμιση

Η Spotify είναι η μόνη άλλη μεγάλη εταιρεία που ακολούθησε πρόσφατα την απευθείας εισαγωγή. Έκανε το ντεμπούτο του τον Απρίλιο του 2018 με τιμή αναφοράς 132 $ και η μετοχή της έχει ανέβει περίπου 15 τοις εκατό από τότε.

Είναι μια κάπως επικίνδυνη κίνηση, επειδή μια άμεση προσφορά σημαίνει ότι δεν υπάρχουν ασφαλιστές που να βοηθούν στη συγκέντρωση τόκων και κεφαλαίων ή να κατέχουν μετοχές που δεν πωλούνται μέσω της αρχικής δημόσιας πρότασης για να διασφαλιστεί ένα ισχυρό ντεμπούτο. Αλλά εξορθολογίζει επίσης αυτό που είναι γενικά μια χρονοβόρα και δαπανηρή διαδικασία, και οι αναλυτές είπαν ότι η δημοτικότητα του Slack θα μπορούσε να του επιτρέψει να δημιουργήσει άφθονο ενδιαφέρον μόνο από τη δύναμη της επωνυμίας του. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι άλλα μεγάλα ονόματα, όπως η Airbnb, θα μπορούσαν να ακολουθήσουν την ίδια στρατηγική.

Ενώ το Spotify απέδειξε ότι μια άμεση εισαγωγή στο χρηματιστήριο είναι μια βιώσιμη εναλλακτική λύση σε μια αναδοχή IPO, η διαδικασία σίγουρα δεν είναι σωστή για κάθε εκδότη, έγραψε η Latham & Watkins, η δικηγορική εταιρεία που καθοδήγησε τόσο το Spotify όσο και το Slack στις άμεσες προσφορές τους. μια μελέτη περίπτωσης. Η επιτυχία της άμεσης εισαγωγής του Spotify οφειλόταν, εν μέρει, στο ότι η Spotify ήταν μια καλά κεφαλαιοποιημένη εταιρεία χωρίς άμεση ανάγκη άντλησης πρόσθετου κεφαλαίου, ενώ είχε επίσης μια μεγάλη και ποικιλόμορφη βάση μετόχων που θα μπορούσε να προσφέρει επαρκή ρευστότητα από την πλευρά της προσφοράς την πρώτη ημέρα συναλλαγών, καθώς και ένα ευρέως αναγνωρισμένο εμπορικό σήμα και ένα εύκολα κατανοητό επιχειρηματικό μοντέλο.

Η ιστορία της διαφήμισης συνεχίζεται κάτω από τη διαφήμιση

Η Goldman Sachs, η Allen & Co. και η Morgan Stanley, η οποία συνεργάστηκε με το Spotify στην απευθείας εισαγωγή της πέρυσι, βοηθούν επίσης τον Slack.

πόσο καιρό είναι ανοιχτό το gamestop

Οι αναλυτές περίμεναν ότι η Slack θα διαπραγματευόταν πολύ πάνω από την τιμή αναφοράς της, η οποία καθορίστηκε από το NYSE και βασίστηκε στις πρόσφατες συναλλαγές της εταιρείας στην ιδιωτική αγορά και στις διαβουλεύσεις με τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους της Slack. Η Slack συγκέντρωσε περισσότερα από 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση από επενδυτές και μια ρυθμιστική κατάθεση προσέδεσε την αξία της κοντά στα 12 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ως αγαπημένος της Silicon Valley, ο Slack χαίρει σπάνιας αναγνώρισης ονόματος για μια σχετικά νέα εταιρεία. Αλλά αυτό το τοποθετεί επίσης σε ένα άκρως ανταγωνιστικό περιβάλλον, μαζί με εταιρείες όπως η Google, το Facebook και η Microsoft, που προσπάθησαν να αγοράσουν το Slack για 8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2016.

Η ιστορία συνεχίζεται κάτω από τη διαφήμιση

Ο αυξανόμενος ανταγωνισμός από τη μεγάλη τεχνολογία είναι άμεσο αρνητικό για τον Slack, έγραψε ο Rohit Kulkarni, αναλυτής της MKM Partners, σε ένα σημείωμα προς τους επενδυτές αυτή την εβδομάδα. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η ευκαιρία της αγοράς για τα προϊόντα της Slack είναι αρκετά μεγάλη και αυξάνεται γρήγορα. Με άλλα λόγια, πιστεύουμε ότι η ανταγωνιστική ένταση μπορεί να μην εκδηλωθεί στον κορυφαίο ρυθμό ανάπτυξης του Slack. Ωστόσο, μπορεί να εμφανιστεί στην προώθηση της κερδοφορίας.

Διαφήμιση

Η Slack έχει αναφέρει σημαντικές καθαρές ζημίες κάθε χρόνο από την ίδρυσή της το 2009 και προειδοποίησε ότι ενδέχεται να μην επιτύχει ή να διατηρήσει κερδοφορία στο μέλλον, ρυθμιστικές καταθέσεις δείχνουν. Η εκρηκτική ανάπτυξή της έχει επίσης μειωθεί, με την εταιρεία να προβλέπει αύξηση εσόδων κατά 49% αυτό το οικονομικό έτος, έναντι της αύξησης 82% που αναφέρθηκε πέρυσι. Αλλά η δύναμη του ντεμπούτου της μέχρι στιγμής υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να στοιχηματίσουν στο Slack, δήλωσε ο Alejandro Ortiz, αναλυτής της SharesPost.

η τιμή των γραμματοσήμων αυξάνεται

Είναι σαφές ότι, προς το παρόν, οι δημόσιοι επενδυτές βλέπουν αξία στη μελλοντική πιθανή ανάπτυξη της εταιρείας, παρά τις μέχρι σήμερα απώλειές της, είπε ο Ortiz. Είναι πολύ νωρίς για να δούμε αν αυτή η απευθείας εισαγωγή στέφθηκε με επιτυχία, αλλά η ζωή της εταιρείας ως δημόσιας εταιρείας έχει ξεκινήσει δυναμικά.

Η ιστορία συνεχίζεται κάτω από τη διαφήμιση

Η προσφορά του Slack ακολουθεί μια σειρά από αρχικές δημόσιες προσφορές από μονόκερους, μερικές από τις οποίες τελείωσαν με περισσότερο κλαψούρισμα παρά χτύπημα. Την πρώτη ημέρα της διαπραγμάτευσης, ο γίγαντας των μετοχών Lyft είδε τις μετοχές του να αυξάνονται και μετά να βυθίζονται. Τώρα διαπραγματεύεται πολύ κάτω από την τιμή της IPO. Η Uber έκλεισε πολύ κάτω από την τιμή της IPO την ημέρα ανοίγματος και μόλις πρόσφατα κατάφερε να επιστρέψει. Αλλά άλλες εταιρείες λογισμικού τα πήγαν καλύτερα: Τα μερίδια της εταιρείας κυβερνοασφάλειας CrowdStrike και της εταιρείας συνδιάσκεψης στο cloud Zoom Video Communications έχουν υπερδιπλασιαστεί από τις IPO τους.

παίρνουν ερέθισμα οι εξαρτώμενοι από το κολέγιο

Η απουσία μιας πιθανώς αξιοσημείωτης ποπ, όπως φαίνεται με τις παραδοσιακές IPO, μπορεί επίσης να παρεμποδίσει τη λιανική ζήτηση της Slack, έγραψε ο Ortiz πρόσφατα.

Περισσότεροι από 600.000 οργανισμοί σε όλο τον κόσμο χρησιμοποιούν το Slack, το οποίο ιδρύθηκε από τους δημιουργούς του Flickr. Οι 10 εκατομμύρια χρήστες του ξοδεύουν συνολικά 50 εκατομμύρια ώρες σε αυτό σε μια τυπική εβδομάδα.